寇健：什么是纳斯达克100波动率指数期货（VOLQ）？

本文经芝商所特约评论员寇健授权在七河网发表，感谢芝商所支持

每当人们谈论美国股市时，他们必须谈论三个最重要的美国股票指数：标准普尔、纳斯达克和道琼斯指数。

在这三者中纳斯达克股指期货，纳斯达克代表了许多高科技公司，具有最先进和上升的潜力，并且风险因素相对较高。同样在纳斯达克 100 指数中，前 10 大公司占整个指数市值的 50% 以上（见下图第一张右下角）。因此，纳斯达克的波动性相对较高（见下图第二张蓝线）。

为了让全球股票投资者能够更好地管理美国股市，特别是 STAR 的股市波动风险，芝商所将于 10 月 5 日开始交易纳斯达克 100 波动率指数期货（VOLQ）。全球股票指数波动性衍生品市场。

2019年初，纳斯达克推出纳斯达克100波动率指数，让投资者更好地观察纳斯达克100指数短期波动率的变化。

该指数的具体计算方法是从四个期限最短的纳斯达克每周期权（Weekly Options）中选择两个约定价格最接近实值期权的虚值看涨期权。和两个价外看跌期权。同时选取最接近平价期权的2个价内看涨期权和2个价内看跌期权，取这32个短期期权的隐含波动率平均值为使用 30 天内的连续连续性作为 Starq 100 波动率指数（见下表）。

那么与交易股票和股指期货相比，直接交易纳斯达克波动率指数期货 (VOLQ) 有哪些好处和优势？ ?

主要优点如下：

首先，直接关注市场的波动，不用担心市场的价格走向。

其次，保护现有股票投资免受突然的价格波动，尤其是下行风险。

第三，降低纳斯达克期货 (NQ) 期权头寸的再平衡费用。

针对小投资者，去年 5 月，芝商所推出了四只微型 E-迷你指数期货纳斯达克股指期货，专门针对全球小投资者，包括微型 E-迷你标准普尔期货 (MES)、微型 E-迷你纳斯达克股票指数期货 (MNQ) 、微型 E-迷你道琼斯股票指数期货 (MYM) 和微型 E-迷你罗素 2000 股票指数期货 (M2K)。

经过一年多的成功交易，芝商所决定在微型E-迷你指数期货的基础上，于今年8月31日推出微型E-迷你标普指数期权和微型E-迷你指数期货。迷你纳斯达克期权。这对于进入美国股指衍生品市场的小投资者来说又是一个福音。

Micro E-mini S&P Option 和 Micro E-mini NASDAQ Option 的设计结构与 E-mini S&P Option 和 E-mini NASDAQ Option 相同。两种迷你指数期权产品分为每周五到期的欧式周度期权和每月第三个周三上午到期的月度美式标准期权。两者都是现货转账，交入当月的Micro E-mini S&P期货和Micro E-mini Nasdaq期货。小投资者可以利用流动性高的微型 E-迷你标准普尔指数期权和微型 E-迷你纳斯达克指数期权在衍生品市场大展拳脚。

上个月推出的标准普尔 (ES) 和纳斯达克 (NQ) 期货价差 (NQ.ES) 将于上周五（8 月 21 日）结束。纳斯达克期货（NQ）继续拉大两者的差距势不可挡，创出新高（3084)（见下图）。如果标普（ES）纳斯达克（NQ）期货之间的价差纳斯达克（NQ）期货可以回撤到2500附近。我仍然认为这是买入纳斯达克（NQ）期货并卖出标准普尔（ES）的好机会。（图中白线）。

2019 年推出的芝商所微型 E-迷你股指期货是历史上最成功的产品。自推出以来，四大指数产品的交易量已超过2.43亿手，为参与者提供了更多进入流动性最强的股指市场的机会。