链精灵丨BTC本周五将有10亿美元期权到期

2 月 5 日，总计 10 亿美元的比特币期权未平仓合约将到期。 与上个月到期的 40 亿美元期权相比，这个数字相对较小，但通常每月和每季度的期权交易量最大。

周五的到期有点不寻常，尽管它在当前 BTC 价格水平上是平衡的。 数据还表明，多头有动力将价格推高至 38,000 美元以上。

2月5日BTC期权累计持仓量

Deribit 交易所持有周五到期的 84% 的市场份额。 通过分析 28,000 美元至 43,000 美元之间的总未平仓合约，价值 3 亿美元的中性至看涨看涨期权和 2.9 亿美元的看跌期权未平仓合约重叠。

根据以上数据，中性至看跌期权集中在 34,000 美元及以下。 在 34,000 美元和 36,000 美元的行使价之间，存在完美的平衡btc期权30秒，因为看涨期权和看跌期权的比例相等。

低于 32000 美元存在分歧，仍有推动价格下跌的动机，卖出数量超过 3400 BTC。 也就是说，如果价格下跌 13% 或更多，则未平仓合约为 1.09 亿美元。 虽然值得注意，但这似乎还不足以让多头措手不及。

另一方面，如果多头想要将价格支撑至 38000 美元，将导致看涨多于看跌 2800 BTC。 在这种情况下，这相当于 4% 的正价格变动和 1.06 亿美元的未平仓合约，因此这项努力的风险回报更高。

要评估做市商和套利者是将风险定价为上行还是下行，30% 至 20% 的 delta 偏差是最有用的指标。 它衡量中性看涨期权和类似看跌期权之间的溢价差异。

Deribit BTC 期权有 30% 到 20% 的 delta 偏斜

0 到 15 之间的数字被认为是中性的，而负的 delta 偏斜表明大型期权交易者需要额外的溢价来承担下行风险，因此被认为是看跌的。

上一次发生这种情况是在 12 月 29 日，在过去的五天里，该指标一直保持在 10，显示出完美的风险平衡，这意味着在 2 月 5 日到期时btc期权30秒，做市商和套利者没有动力向比特币施压反正。